Fachada interna do Iprev-DF, órgão de previdência complementar dos servidores do Distrito Federal (Foto: Instagram)
Em novembro de 2025, o Iprev-DF detinha um valor milionário aplicado no FIP Venture Brasil Central, fundo de participações voltado a investimentos em empresas de médio porte da Região Centro-Oeste. Na mesma ocasião, o Master foi liquidado, encerrando oficialmente suas operações como gestor desse portfólio de investimentos alternativos. A liquidação do Master surpreendeu parte dos cotistas, que aguardavam retornos alinhados ao perfil de risco e à estratégia de crescimento do fundo.
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O processo de liquidação do Master seguiu as normas definidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo regulamento do FIP Venture Brasil Central. Após a decisão de encerrar as atividades, o Master iniciou a fase de realização de ativos, vendendo participações em empresas investidas e liquidando dívidas pendentes. O cronograma de distribuição de recursos levou em conta prazos contratuais e a necessidade de maximizar o retorno final aos investidores, incluindo o Iprev-DF.
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O Iprev-DF, regime de previdência complementar dos servidores do Distrito Federal, adota uma política de diversificação de ativos que inclui fundos de renda fixa, ações em bolsa e investimentos alternativos como os FIP. Ao alocar recursos no FIP Venture Brasil Central, a instituição buscava exposição a empresas com potencial de expansão regional e participação acionária ativa, estratégia comum em fundos de private equity. Essa abordagem visa elevar o retorno do portfólio a longo prazo, compensando riscos maiores associados a esse segmento.
Os Fundos de Investimento em Participações (FIP) como o FIP Venture Brasil Central são regulamentados pela Instrução CVM 578/16, que estabelece critérios de governança, alavancagem e prazo de duração. Geralmente, esses fundos têm prazo de vida limitado, frequentemente entre cinco e dez anos, ao término dos quais ocorre a liquidação, conforme ocorreu com o Master em novembro de 2025. Investidores devem considerar a liquidez reduzida e a iliquidez inerente a cotas de fundos de private equity, bem como o período de carência antes da distribuição de rendimentos.
Com a conclusão da liquidação, o Iprev-DF recebeu a devolução do capital aplicado, acrescido de eventuais ganhos proporcionais ao andamento das operações no FIP Venture Brasil Central até aquele momento. A decisão de reinvestir esses recursos cabe agora à diretoria do regime, que avaliará oportunidades em fundos semelhantes ou outras classes de ativos. A experiência reforça a importância de transparência na gestão de fundos e de acompanhamento constante dos resultados pelos participantes do Iprev-DF.
